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12月18日消息，腾讯和京东今日与唯品会达成协议，腾讯和京东将以现金形式向唯品会投资总计约8.63亿美元。
最大的亮点在于腾讯的入局。上图的五人合影照中，除刘强东、唯品会两位创始人沈亚和洪，腾讯总裁刘炽平，最显眼的还是马化腾。
可见，腾讯对此交易的重视程度。
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先看一眼官方版本的股权认购协议和战略合作框架，标黑部分是重点：
“腾讯和京东将认购唯品会新发行的A类普通股，认购金额分别约为6.04亿美元和2.59亿美元……认购价格比最后一个交易日收盘价格溢价约55%。腾讯和京东将分别实益持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5% （包含其现已拥有的股份）。”
“腾讯和京东认购的A类普通股会受到为期两年的锁定期限制。
在两年的锁定期内，腾讯有权任命一位唯品会董事会成员，京东可以任命一位董事会的观察员。
两年锁定期期满后，只要腾讯和京东各自持有唯品会全部发行股份的12%和8%左右的股权，或根据与唯品会的共同协定，腾讯和京东可以继续保有其董事和观察员的任命权。”
“腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口。京东也将会在其手机APP主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会，帮助唯品会在京东渠道上达成一定的交易额目标。”
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虽然该消息先从京东发布，但就这次的入股及战略合作，再结合一些背景信息，如果要给这次交易各方的实际斩获排序，最大的赢家是沈亚的唯品会，其次是腾讯，最后才是京东。
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唯品会
“我非常高兴唯品会与腾讯和京东建立战略合作伙伴关系，”唯品会的共同创始人、董事会主席及首席执行官沈亚先生表示。
“本次三方建立合作关系对唯品会意义重大，也是中国电商市场和互联网产业的一件大事。
我们将联合腾讯和京东，充分利用各方的优势互补，形成一个深度共赢合作的战略合作联盟，更好的服务互联网用户和消费者。
唯品会将与腾讯在微信平台上展开全面合作，双方将在未来不断拓展更多更广泛领域的战略合作。
同时，唯品会也将与京东在品牌联盟合作、流量联盟合作等各方面寻求共赢合作。唯品会将继续作为一个独立的电商平台运营，进一步加强我们在时尚穿戴类（包括服装、鞋、包和饰品等）和美妆类等品类的领先地位，以及我们的女性用户优势，为我们的会员消费者提供更高的价值和更好的用户体验。”
沈亚表示，唯品会和京东将在品牌联盟合作、流量联盟合作等各方面寻求共赢合作。
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“唯品会拥有杰出的管理团队，其在闪购电商和服装业务上实力雄厚。
此次与唯品会达成战略合作对京东来说水到渠成，并将创造非常好的协同效应。”京东集团董事长兼首席执行官刘强东表示。
“本次合作将进一步加快我们进军女性消费者市场的步伐，并进一步扩大我们时尚业务的广度和深度。
我们会通过不断联手与我们优势互补的顶级合作伙伴，确保为用户提供全面的购物选择和最好的购物体验。”
在寥寥几百字的公告里，唯品会做了三件大事：
第一，市值管理。
唯品会自2015年3月股价触达30美元后一路走低，目前仅8.4美元，虽然唯品会已经连续20个季度实现盈利，市值也不过50亿美元，这就是在赢家通吃的互联网领域当“老三”的窘境。
在市场格局既定（目前B2C电商格局：天猫第一京东第二）的情形下，华尔街对第三名的考核变得非常务实，一旦增长回落，就会盯着利润不放。
而唯品会的模式和京东类似，自营为主、物流一样也是重投入，缺乏足够规模支撑下的利润就变得非常薄。
虽然京东今年刚刚全面盈利，但市值是唯品会的10倍之多。
此番腾讯京东的入股价虽然溢价了近55%，但也不过13美元，离高点30美元还差一倍有余，但无疑提振了唯品会近两年极其萎靡的股价。
而且在两年的锁定期后，如果腾讯和京东想继续保留各自的董事和观察员席位（大概率会），必须将各自的持股比例进一步提高，意味着双方将在二级市场继续买入价值数亿美元的唯品会股票，市场预期将更加稳固。
第二，低成本拿到高价值流量。
在线上红利基本结束的今天，流量的价值不言而喻。
微信这个10亿“月活”的流量黑洞不必多说，而且给到唯品会的入口位置也极其优厚，和京东、美团、58等一批腾讯麾下的实力玩家平起平坐。
而唯品会看似付出了20%左右的股权，但因为采用了AB股架构（沈亚所持股票属于 B 类普通股，每股拥有 10 票的投票权，而除沈亚之外的其他股东所持股票属于 A 类普通股，每股只有 1 票的投票权），意味着交易之后的唯品会依然是一家在沈亚掌控之下独立运营的公司。
第三，绑定京东，一致对外。
其实京东和唯品会的潜在合作早有迹象，从公告中也看到，原来京东已经持有唯品会2.5%的股份，这次不过是将双方情意终于公开了。
而且京东给到唯品会的不只是开发了众多核心入口，还允诺唯品会在京东渠道上一定的销量保证，又给流量又给钱。
2
腾讯
腾讯总裁刘炽平先生表示“腾讯十分高兴成为唯品会的战略投资者和伙伴，期待借着用户流量、市场推广和支付方案等合作方式，助力唯品会为中国崛起的中产阶层提供品牌服饰以及其它产品类别。
腾讯用户对在我们的应用里搜索、讨论及购买品牌服饰的需求正在上升。
我相信把我们的用户跟唯品会的优质商品深度对接，将丰富他们的线上购物体验，并同时为唯品会提升价值。凭借在营销、支付、机器学习等方面的技术积累，腾讯将促进构建一个贯通线上线下、健康而多元化的零售生态系统。”
3.
京东
这次交易对于京东来说是战略必须，攻守兼顾。
唯品会之于京东的意义在于，这是一个拥有3亿用户、女性占比超80%、服饰穿戴和美妆为强势品类的电商平台。女性、服饰、美妆，几乎全是京东现在花大力气主攻的领域。
结语：
11月21日刚刚公布的唯品会三季度财报显示，唯品会已经连续20个季度实现盈利，净营收突破153亿人民币。沈亚表示，和腾讯、京东的战略合作将会对唯品会的发展形成助力，未来唯品会将坚持既定的品牌战略，锐意进取，以业绩说话，回报消费者、投资者和社会的信任。
来源：网络、中欧商业评论、玺承、中国企业家杂志 中国企业家杂志
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